什么是行为金融学?

行为金融学是对心理因素的研究, 投资者的情绪和潜意识信念，以及它们如何影响决策. 

行为金融学是认知心理学在金融学中的应用,Bradley Klontz说, 大多数, CFP®, 克雷顿大学经济与金融系实习副教授. 认知心理学研究人们是如何获得的, 处理和存储信息, 它探索了情绪和行为的影响方式.”

顾问们现在发现自己要管理客户的行为, 这是行为金融学的核心.

“理财顾问和客户之间的关系已经成为理财规划中最重要的方面,克朗茨说. “这与产品无关. 这与投资组合无关. 现在是顾问与客户建立的关系以及他们在客户生活中扮演的角色. 

这个角色现在已经不仅仅是销售产品和管理投资组合了."

为什么行为金融学很重要?

金融专业人士使用行为金融学来帮助他们的客户识别和克服某些心理偏见，以便他们做出更好的金融决策.

“如果我们了解是什么驱使人们在理财方面采取非理性行为, 专家们可以开始建立一个框架来帮助人们做出更好的决策——这可以帮助我们更好地理解市场的整体行为,克朗茨说.

“了解行为金融学可以帮助你更好地为客户服务，”他补充道.

影响投资者决策的5种常见心理偏见

心理偏差的影响是行为金融学研究的一个重要方面. 也被称为认知偏差, 这些是思维中的系统性错误，会影响我们的判断和决策.

“在我们当前的现代金融环境中，所有这些偏见都可能是自我毁灭的,克朗茨说. “我们的史前大脑只是试图在狩猎采集环境中生存下来，这可以解释这一点.

“直到最近，我们才开始处理一个抽象的东西，叫做金钱或投资. 当我们变得情绪化时，我们的理性就会受到挑战，这些偏见就会出现. 我们通过情感大脑做出这些决定——这对我们作为一个物种的生存非常有用——但在现代经济生活中，它可能对我们没有那么有益."

1. 损失厌恶

损失厌恶是我们避免经历实际或感知损失的自然倾向. 这反过来又影响了我们如何做出与我们的财务有关的决定.

“例如, 与股票, 我们倾向于持有亏损的股票，卖出盈利的股票, 这与你应该做的完全相反,克朗茨说. 部分原因是我们对损失的厌恶. 如果我有一项投资失败了，卖掉它就意味着承认失败. 我只能忍受自己犯了个错误的想法. 如果我不想有这样的经历, 我可以留着它, 尽管卖掉它可能对我最有利."

2. 熟悉的偏见

熟悉偏差是一种认知偏差，导致人们更喜欢熟悉的选项而不是不熟悉的选项, 即使不熟悉的选择可能更好.

“我们对某样东西越熟悉, 我们就越有可能做出错误的决定,克朗茨说. “这是我们固有的认知懒惰的一部分，也与安全和生存有关.

“假设你正在寻找两种潜在的食物来源:一种是你已经吃了很多年的食物, 而且是你从未见过的. 这种新的食物来源实际上可能对你更健康, 但最好不要尝试，因为它可能会害死你. 所以我们有一种自然倾向，喜欢熟悉的东西."

3. 从众心理

羊群本能(或从众心理)是指投资者倾向于跟随其他投资者的行为，而不是自己的研究和分析. 

“如果你部落里的每个人都站起来，开始向南跑, 对你来说，站起来向南跑是个好主意,克朗茨说. “不这么做的人会被剑齿虎干掉."

这里也适用类似的概念.

“当我们看到身边的人买进或卖出某种特定的投资或资产类别时, 坐着不动或做相反的事情是违背我们本性的,克朗茨说. “从众本能有助于解释历史上每一次投资泡沫和崩盘.”

4. 过度自信的偏见

过度自信偏见是指投资者倾向于高估自己的知识和财务能力. 我们看到这种偏见发挥作用的一个关键方式是, 平均, 女性是比男性更好的投资者.

“当我们说更好的时候, 我们说的是平均高达1%的年回报率, 这是巨大的,克朗茨说, 这是一项关于性别和过度自信的开创性研究.

“其中一个原因是，女性可能对自己预测正确投资的能力缺乏信心,他说. “男人, 反过来, 往往对自己的能力过于自信, 是什么导致他们比女性交易更多. 由于交易过多，他们损害了自己的业绩.”

富达投资(Fidelity Investments)的一项研究证实了这一点. 基于对5年业绩的分析.200万账户, 研究发现，女性投资者往往能获得正回报，表现比男性投资者高出40个基点.

5. 现状偏见

“现状偏见”是指人们通过坚持之前做出的决定，而倾向于保持事物的现状.
“这是我们希望保持现状的愿望，”克朗茨说. “因此，即使在我们应该采取行动的情况下, 什么都不做是我们的自然默认，可能会对我们不利.”

行为金融学和CFP®认证

注册财务规划师®认证被认为是卓越的财务规划的标准. 的 CFP董事会现在列出了“财务规划心理学” 作为CFP®认证考试的八个主要知识领域之一.
“CFP委员会将财务规划心理学作为成为注册财务规划师的正式知识主题，这一事实表明行为金融学已经变得多么重要,克朗茨说. 

哪些角色在日常工作中使用行为金融学?

不管你是否继续获得CFP®认证, 以下职位需要扎实的行为金融学知识, 据Klontz说: 

• 理财规划师
• 财务顾问
• 金融的教练
• 行为财务总监
• 财务健康协调员/财务健康经理
• 金融专家

获得财务规划和财务心理学硕士学位，获得竞争优势

如果你对行为金融学感兴趣，或者想准备参加CFP®考试, 网上赚钱 财务规划和财务心理学硕士学位 也许是个好主意. 皇冠体育博彩大学的项目是国内为数不多的由该领域的顶尖专家教授的金融心理学的研究生商业项目之一.

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免责声明美国注册财务规划师标准委员会. (CFP委员会)拥有CFP®认证标志, 注册理财规划师®, 以及美国的CFP®(带斑块设计), 它授权成功完成CFP委员会初始和持续认证要求的个人使用什么.